Realtid efter timmar Pre-Market News. Flash Citat Sammanfattning Citat Interactive Charts Default Setting. Observera att när du väljer ditt val kommer det att gälla alla framtida besök på Om du vid något tillfälle är intresserad av att återgå till vår standard Inställningar, välj Standardinställningar ovan. Om du har några frågor eller stöter på några problem när du ändrar standardinställningarna, vänligen maila. Bekräfta ditt val. Du har valt att ändra standardinställningen för Quote Search Det här är nu ditt standardmål Sida om du inte ändrar din konfiguration igen eller raderar dina cookies. Är du säker på att du vill ändra dina inställningar. Avaktivera din annons blockerare eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att javascript och cookies är aktiverade så att vi kan fortsätta att försörja dig De förstklassiga marknadsnyheterna och uppgifterna du kommer att förvänta oss från oss. De 2 bästa alternativstrategierna, enligt Academia. Apr 25, 2012 4 56 PM. Som många av mina läsare vet är min favoritalternativsstrategi Att sälja out-of-the-money sätta kreditspridningar Vinnhastigheten är väldigt hög eftersom vi kan tjäna pengar även om beståndet förblir stillastående eller till och med faller ett blygsamt belopp. Dessutom begränsar marginalkravet genom att sälja satser i stället för nakna satser Väsentligt ökar handelns avkastningsgrad. Två akademiska studier - en från 2006 och en nyare från 2012 - - hämtar min åsikt om överlägsenhet av säljoptionsstrategin och slår fast att medan många alternativstrategier förlorar pengar, sätter Försäljning är en av de få alternativstrategierna som överträffar en köp-och-aktieportfölj. I 2006-studien anges på sidorna 17 och 22-23. I överensstämmelse med tidigare presenterade resultat och tidigare litteratur har många optionsportföljer riskjusterad prestanda Sämre än referensportföljen En del optionsportföljer uppvisar dock en riskjusterad prestation som överstiger den jämförbara referensportföljen. När tremånadersoptioner används, skrivs skriftligt TFO för alla moneynessnivåer OTM, ATM, ITM genererar hög avkastning och uppvisar positiva onormala prestationer. Tabel 2 på sidan 27 i 2006-studien rangerar alternativstrategier i fallande orderingång och försäljning av uppsättningar med fasta tre månader eller sex månaders löptid är Den mest lönsamma strategin Vid fasta 12 månader eller längre utgångar är köpoptioner den mest lönsamma, vilket är meningsfullt eftersom långsiktiga köpoptioner drar nytta av obegränsat uppåt och långsamt förfall. Denna studie stöder min strategi att sälja satser med 2- Till 5 månaders utgångsdatum och köp av LEAP-köpoptioner med ett år eller längre utgångar Nedan visas en utdragsreproduktion av studie s tabell 2 för alternativ som har fasta tre månaders löptid under både 10-åriga och 22-åriga innehavsperioder. 10 års Holding Period. Jag är inte förvånad över att försäljningsställen är den mest lönsamma alternativstrategin, men jag är förvånad över att försäljningen i pengarna sätter den bästa strategin Studien omfattar inte den fruktansvärda baisse 2008-09 aktiemarknaden Om studien uppdaterades idag, satsar jag på att sälja out-of-the-money-sätter skulle vara nummer ett alternativ strategi. Upplysningar Jag har inga positioner i några lagrade aktier, Och inga planer på att initiera några positioner inom de närmaste 72 timmarna. Läs hela artikeln. Den här artikeln är endast för PRO-medlemmar. Få tillgång till den här artikeln och 15 000 exklusiva PRO-artiklar från 200 m. Intresserad för att uppgradera till PRO. Book en tid med en PRO Account Manager för att se om PRO är rätt för dig. Ja, jag är intresserad. Optionsinkomststrategier kan vara farliga för din hälsa. Dec 21, 2010 3 19 PM. Tue, Dec 21, 2010.This blogginlägg är ett utdrag ur Viktiga Lessons of Investing Series. Lesson 15 Varför Alternativinkomststrategier är farliga för din ekonomiska hälsa. Vem som heter dessa derivatinstrument alternativ har en grym humoristik De känner sig mycket mer som shackles några alternativa näringsidkare. De så kallade alternativguruer gör det Verkar som en no-bra Iner 8-10 per månad konsekvent inkomstförsäljningstid, skratta hela vägen till banken med soffpotatisoptionsförsäljningsstrategier osv. Men många erfarna handlare skulle hävda att alternativförsäljningsstrategier är farliga för din ekonomiska hälsa För handlare och swing till mellanliggande Terminalsystemutvecklare med en konkurrenskraftig modell är det faktiskt mycket bättre att vara en alternativköpare än en alternativkäljare. Denna blogginlägg kommer att försöka förklara varför. En liten personlig bakgrund När jag var mycket yngre, återvände jag från Paris för att hantera En tillväxtmarknadsobligationsportfölj med hedgefond i New York och lärde sig många lektioner helt enkelt genom att hålla ögonen och öronen öppna. Denna hedgefond drivs av ex-Salomon Brothers direktörer och aktiehandlare. De var riktigt bra på att förvalta aktieportföljer som genererade över 30 genomsnittlig årlig avkastning En av de saker som drabbade mig mest var att hedgefonden helt undvikde alternativhandeln nästan helt utan riktning eller delta spelar, ingen ti Jag förfallna eller theta spelar inte ens alternativ säkring strategier som skyddande sätter eller krafter. Först trodde jag att detta berodde på att de var typ av gamla skolor och behövde hyra lite färskt blod för att få fart på grekerna Men över Åren började jag inse varför den hedgefond i New York som jag arbetade för många månader sedan bestämde mig för att undvika komplexa alternativstrategier. Den Parisbaserade hedgefonden som jag arbetade för minskade också på optionsinkomsthandel eftersom dessa konton gick ingenstans Huvudoptionshandlaren i Paris hedgefond satt mittemot mig, han var välutbildad och hade överlägsna kvantitativa analytiska färdigheter. Han tyckte om att lägga på kalenderspridningar där han i huvudsak försökte köpa underförstådd volatilitet IV när det var billigt och sälja det när IV var rik Eftersom de konton som han lyckades väsentligen gick ingenstans, blev han ombedd att sluta. I alla mina år i branschen har jag ännu inte träffat någon som konsekvent har gjort pengar med optionsinkomst str Ategies över en längre tid säger över en 7-10 år period. Jag började tänka på mig själv, heck, jag är ganska erfaren trader och modellutvecklare kille. Föreställ dig vad alla de alternativa nybörjare måste gå igenom när de går ut på förrädiska Väg av optionsinkomsthandel Jag insåg att jag helt enkelt var tvungen att få ordet om hur farlig alternativinkomsthandel är. Vad exakt är optionsinkomst eller alternativförsäljningsstrategier Kort sagt är optionsinkomststrategier utformade för att dra fördel av tidsförfallandet av alternativen Genom att samla och förhoppningsvis hålla premiumet sålt Theta är alternativen grekiska som har att göra med förfallet av tidsvärdet när du närmar dig utgången. Förfallodagen av alternativ är en matematisk säkerhet och sönderfallshastigheten ökar exponentiellt när du närmar dig utgångsdatumet Det sägs att 70 av alla alternativkontrakt upphör att vara värdelösa Så att alla borde vara en alternativ säljare eller författare, rätt. Vi är alla ganska stinkande rika om det här var fallet jag Det är en enorm kompetens, erfarenhet, kapital och psykologisk styrka som krävs för att hantera risken för alternativ som säljer strategi. Dessutom är det många skillnader mellan sannolikheten att hålla Premie vid utgången av tiden, jämfört med förmodligen att röra en stoppnivå under optionens livslängd. Några av de mest populära alternativinkomsterna eller försäljningsstrategierna inkluderar. kreditsinkomstspridningar tjuruppsättningar, björnsamtal, järnkondorer, fjärilar, täckta samtal eller täckta skrivningar , Och nakna samtal säljande kreditkrediter innebär att man köper ett samtal sätta och sälja ett annat samtal sätts samtidigt för att en nettokredit tar in mer premie än att betala debetinkomster spridar kalendrar, diagonaler och dubbeldiagonaler Debitsspridningar innebär att man köper ett samtal sätta och sälja ett annat samtal Sätta samtidigt för en nettobetalning som tar i mindre premie än att betala ut. Vad alla dessa inkomstoptionsstrategier har gemensamt förmodligen b Ses grafiskt är att de alla försöker bygga någon form av tak över den underliggande prisrörelsen i ett försök att innehålla prisåtgärden. Till skillnad från ett förmodat hög sannolikhetsområde av begränsad inkomst om 6,7 av marginalkravet, Du är utsatt för potentialen för några ganska utfällda förluster vid vingarna från -12 till -100 av marginalkravet. Denna lopsidiga potential för förluster vid vingarna är typisk för alternativinkomststrategier och är det som gör dem så farliga som en Exempelvis är järnkondensorn enligt nedan utformad för att dra nytta av priser som ligger inom prisklassen för de två korta strejkningarna, den korta 118-satsen och den korta 130-sändningen. I det här exemplet är 118-130-serien taket som är typiskt Av alternativinkomststrategier. Dessa strejk valdes utifrån 68 sannolikhetsintervall vid utgången. Inte järnkondorstrategin påminner dig om den normala fördelningsblockkurvan. Det bör vara hög sannolikhet att handla är antagna Dly vad lockar alternativinkomsthandlare, eftersom förväntan är att priserna kommer att ligga inom - 1 standardavviksintervallet med 68 sannolikhet Många alternativhandlare överväger detta för att betyda att det är 68 sannolikhet att prisåtgärden inte kommer att tränga igenom 118-130 korta strejker Intervallet under dessa 1 månaders alternativ. Men sannolikheten för att priserna inte kommer att gå in i taket under valet av alternativen är faktiskt 31, inte 68. Det är stor skillnad mellan var priserna kommer att vara vid utgången av tiden under Alternativets liv Om du faktor i sannolikheten för att tränga in inom strejken under alternativvalen tillsammans med glidande och provisioner, hamnar du med en negativ förväntad avkastning. Använd den förväntade avkastningsformeln Vinnande affärer x Gem Win Förlorande affärer x Gem Förlust för den typiska järnkondoren har vi 31 x 6 7 69 x -13 -6 89 och detta är innan glidning och kostnaden för justeringar Många oerfarna alternativ kommer till valet inc Ome-strategi vattenhål eftersom de förväntar sig en hög sannolikhet begränsad vinsthandel konsekvent, soffpotatisinkomst, kom ihåg men i själva verket får de låg sannolikhet begränsad inkomst plus potentialen för katastrofala förluster vid vingarna. Jag kommer inte att gå in i utbetalningsdiagrammen För alla andra alternativinkomststrategier men meddelandet är i stort sett detsamma med optionsinkomststrategier finns det en illusion om en hög sannolikhetslön mot en begränsad inkomstström och stora problem när priserna tränger in i vingarna, När priserna går utanför antingen -1 standardavvikelse Men vad sägs om den matematiska säkerheten om tidsförfallet? De flesta alternativen löper ut värdelösa Ja, men nästan alla alternativa näringsidkare vet detta. Annat än extrema marknadsförsäljningar när underförstådd volatilitet pumpas, det är kortare tid Värde att sälja än du tror Analogt, med så många livförsäkringsföretag där ute som konkurrerar för politik är termen försäkringsgarantier mest sannolika som Summerar större risk än vad de borde eftersom premierna är så löjligt låga Detsamma gäller för optionsskrivare på finansiella kontrakt. Jag skulle hävda att om du tror att du har en konkurrensriktad modell av något slag kan du tjäna mer pengar genom att göra omvänd Genom att köpa alternativ speciellt djupt i pengar och eller längre daterade samtal sätter Om alternativ säljare inte får betalt tillräckligt för den risk de antar, då köpar alternativ köper oftare än inte En annan anledning är att ju längre ute i tiden Du går 3, 6 månaders alternativ, även LEAPs, desto större osäkerhet finns det Ingen på denna planet vet om framtiden och där priserna kommer att hamna och det här är mer så, ju längre ut i tiden går du Efterföljare generera vinst Istället för att avskaffa vinst med någon form av inkomstspreadhandel anser du att det är enkelt att följa trenden och låta vinsterna löpa med hjälp av längre daterade långa samtal eller långa pengar. Är några mycket erfarna alternativinkomsthandlare som är mästerliga på att anpassa sina järnkondorer, fjärilar, kalendrar, etc före och när priserna faller utanför djupänden Men dessa är extremt sällsynta. Chansen är att dessa är ex-option-marknadstillverkare med en Angelägen förståelse för grekerna särskilt av delta - och gamma-säkringar Ändå kan alla alternativa anpassningsförmågor i världen inte ta itu med frågan om våldsamma övernattningar, till exempel Gaps gör prisinspektion eftersom alla alternativinkomststrategier försöker göra praktiskt taget oåtkomliga För de flesta av Oss riktiga personer som handlar via en mäklare är det bättre att arbeta med att honey din riskhantering och riktningsmodellering och eller trendfyllda förmågor istället. För att läsa om här är några av de viktigaste anledningarna till att komplexa alternativinkomststrategier, särskilt de med flera ben, borde Undvikas.1 Alternativ är illikvida instrument Som derivatinstrument är den totala aktieoptionsmarknaden uttryckt i volym som omsätts i USA som mätning Ed av Options Industry Council representerar mindre än hälften av 1 av den totala volymen för Russell 3000 R3K representerar 98 av det investerarbara universum av aktier Denna figur gör dig chuckle när du hör market sentiment analytiker poring över sätta samtal förhållanden när du överväger Hur lite optionsmarknaden är som en procentandel av hela aktiemarknaden Likviditet hänvisar i grunden till hur lätt det är att gå in i eller lämna positioner när det gäller att inte behöva betala för. a Oväntat brett bud-ask sprider ju bredare spridningen i termer Av bud-ask-mittpunkten, desto mer straffande kostnaden för att glida i handelsexekvering är. b Att flytta marknaderna glida det här kan vara ett stort problem med illikvida värdepapper som alternativ eftersom stora order kommer att bokstavligen trycka priserna i riktning mot ordern som resulterar I fruktansvärda fyllnadspriser. C Alternativ för utbytesmarginalkrav, det vill säga hur mycket pengar du måste behålla i kontot för att täcka alternativpositioner som du skrev eller sålde. Dessa kan frysa dig In i hållpositioner tills du hämtar tillräckligt med pengar så att du kan koppla av benen på en spridning, till exempel Tänk dig att vara i den här situationen när marknaden rör sig rasande mot dig som du vill komma ut genom att sälja det smärtsamma benet av ett alternativ sprida handel men Du kan t Du måste få ut dina kirurgiska handskar och bit för bit, varva ner benen på positionen Det kan vara en mardröm att säga minst speciellt för optionsinkomst nybörjare. 2 Provisioner på optionsaffärer är ca 5 kontrakt. Om du lägger på en 10 x 10 vertikal spridning som ett tjur - eller björnsamtal, som kommer att kosta dig 100 Om marknaden går emot dig riktningsvis måste du betala ytterligare 100 för att varva ner positionen Det är 2 av ett 10 000 alternativ konto bara för inresa och utresa Kostnader. Oh och låt inte glömma glidningen för de likviditetspoäng som gjordes ovan. Det kostar dig ytterligare en 2 5 rundresa Lägg till allt här och du är nere 5 direkt från get-go.3 Alternativen försvinner snabbt Vi sa earl Ier faller tidsvärdet för alla optioner exponentialt ju närmare du kommer till utgången, såvida inte underförstådd volatilitet riskerar att underliggande lager eller index ökar. Eftersom tidsförfall är farligt för köpare av uppsättningar och samtal, är det bara handlare med exceptionell riktning på marknadstidsförmågan större än 55 noggrannhet bör överväga att köpa alternativ för hausse eller bearish spelar För att minimera effekterna av tidsförfall bör riktiga spelare överväga djupa samtal och lägger ett mycket enkelt koncept. Långa alternativstrategier har en viktig sak som går för dem de Risken för säkerheten är dock kortvarig när du överväger hur mycket du betalar en form av försäkring, egentligen för att begränsa risken för nackdelen. Kom ihåg att den totala kostnaden för att köpa skydd omfattar inte bara premiumet utan även glidning och provision. Så om Dina riktningskunskaper är inte exceptionella större än 55, långa alternativstrategier kan också bli en förlorande proposition.4 Alternativen är levera Handinstrument och hävstångsfaktorn är inte konstant Det betyder att om du inte är super försiktigt, med hänsyn till grekerna, särskilt gamma och delta, kan din position explodera i ditt ansikte. Detta gäller särskilt alternativ som säljer strategier när den underliggande marknaden har flyttat en Mycket. Som tidigare nämnts är frågan om sannolikhet att röra vid sannolikheten vid utgången utbredd med alla alternativförsäljningsstrategier. När du skapar ett tak över prisåtgärden, vilket tydligt kan ses när det gäller den tidigare använda järnkondoren I huvudsak försöker att innehålla prisrörelsen på något sätt för att hålla nettopremien såld. Omfattade samtal är också alternativförsäljningsstrategier långt lager plus kortsamtal kort sättning, som försöker innehålla prisåtgärden över en viss smärtgräns. Omfattade samtal är populära Sätt att generera inkomster men uppvisa obegränsad nackdel risk i björnmarknader Det är oundvikligt att alternativa försäljningsstrategier som försöker innehålla de skrämmande Marknaden på något sätt är extremt farliga med tanke på en verkligt oväntad marknadsvolatilitet som vi hade under Flash Crash den 6 maj 2010 när Dow Jones Industrial Average gyrated med mer än en 1000-punkts sväng på en dag inom dag. Eller hur Om när marknaden slår upp eller ner på ett stort sätt Lycka till att försöka hålla prisåtgärden under dessa omlopp. Det ger ingen mening för mig att lägga på komplexa, besvärliga och dyra alternativstrategier som genererar begränsat avkastning eller inkomst och heller inte Fungerar inte mestadels eller lämnar dig utsatt för betydande nackdel risk. Trots att alla hype om 70 av alla alternativ som upphör att vara värdelösa vid utgången av det, som vi har sett, är det som verkligen betyder risken att du antar under alternativstrategins liv De alternativa mäklarfirmorna borde verkligen annonsera att du har mindre än 50 chanser att hålla premien när du säljer alternativ och det är innan du tar del i de orimliga kostnaderna för slippa och provisioner Blackj Ack på kasinon erbjuder bättre odds Sofistikerade alternativ inkomstinkomst strategier är extremt sexiga För alla som är kvantitativa, älskar diagram, statistik och sannolikhet alternativ presenterar en oändlig spekulationsvärld Möjliga mäklarfirmor lockar dig med toppmoderna handelsexekvering och analytiska plattformar med Alla grekerna delta, gamma, theta, vega, betalningssimuleringar, sannolikhetsanalys, implicit volatilitet allt i realtid med split-second execution. There är bokstavligen tusentals variationer eller synpunkter du kan ha genom att kombinera flera ben med jämn eller ojämn Viktningar, över ett brett spektrum av strejker och utgångsår. Alternativhandlare är inte tvådimensionella himlen förbjudna, det är för brutes som regel att de är tredimensionella och inte bara tar hänsyn till pris och tid utan också volatilitet i sina åsikter. Av de mest lysande sinnenna Men i spekulationsvärlden kan briljans vara i krig med riskhantering-intellektuella Jag arrogans, särskilt med hävstångsinstrument, kan enkelt bli dödens kyss. Många alternativ handlare vann inte erkänna detta, men jag anser att en av de främsta anledningarna till att människor handlar alternativ istället för de traditionella, tvådimensionella tråkiga aktierna och ETF, eller Itm-samtal säger att det är att de helt enkelt inte kan förlora affärer. Det finns många alternativa mentorwebbplatser där ute, vars nyckelförsäljningspunkt aldrig behöver förlora handeln eller hur man förvandlar en förlorande handel till en vinnande handel. Det magiska ordet här Är justering Vi ska visa dig hur du anpassar dina alternativpositioner så att du nästan aldrig behöver gå förlorade. Vad de glömmer att berätta är att det finns en möjlighetskostnad för att försöka rädda förlorande affärer. Visst kan du omstrukturera din förlorande järnkondor eller Kalenderhandel i ett försök att komma tillbaka till break even, men det kommer att ta minst tre veckor. Du har helt enkelt bundit upp din kapital som kunde ha använts mer produktivt på en annan potentiellt profitab Le trade idea Och än en gång, efter att du har en faktor i kostnaden för glidning och provisioner för att ta bort och lägga till ben som rullar upp och ut eller gör jujitsu för att använda populära fraser bland justerare, har du tur att återgå till att bryta jämnt i bästa fall. Options trading öppnar en Pandoras låda av frestelser Genom att presentera tusentals variationer och strategier på tusentals marknader är det frestande att vilja experimentera i oskärmad territorium ur affärsinstitutets perspektiv, det vill säga Detta leder ofta till överhandel, Vilket leder till mer slippa och provisioner. Sammantaget när det gäller optionsinkomsthandel sätts oddsen mot dig. När du faktor i bristen på likviditet är möjligheten att bli frusen att förlora positioner på grund av marginalbehov, orimliga kostnader för glidning Och provisioner, möjlighetskostnaden för att justera förlorande affärer, för att inte tala om den stora frestelsen att försöka nya och aggressiva idéer, det kräver majoriteten av handlare och investerare att helt enkelt st Ay bort från dessa komplexa strategier Du kan spara bokstavligen tusentals dollar i handledning och handelsförluster genom att undvika komplexa alternativinkomststrategier. Om du verkligen måste prova dessa strategier, rekommenderar jag att du handlar med riktiga pengar, pappershandel är värdelös eftersom det inte påverkar Alla verkliga utmaningar, variabler och känslomässiga överväganden men att du handlar extremt liten storlek Bevis att du kan göra ett 5000 konto till minst dubbelt så mycket om 3 år med alternativ Om du kan, bör du inte vara handelsalternativ för inkomst Alls Du skulle vara bättre att fokusera på att hona din riktningsmodellering eller prenumerera på en solid marknadstidsmetodik i kombination med förnuftig riskhantering för en portfölj av ETF, aktier eller långsiktiga alternativstrategier i pengar. Dessa borde göra bra istället och du ll Har mycket mindre huvudvärk. Läs hela artikeln.
No comments:
Post a Comment